|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Techem halten
17.08.2004
Bankhaus Lampe
Roland Könen, Analyst des Bankhauses Lampe, bewertet die Techem-Aktie (ISIN DE0005471601 / WKN 547160) mit "halten".
Für das Geschäftsjahr 2003/04 habe das Management die zu den Halbjahreszahlen angehobene Umsatzguidance von 430 bis 432 Mio. Euro ebenso bestätigt wie die Prognose für das Konzern-EBIT, das im Gesamtjahr zwischen 74 bis 77 Mio. Euro liegen solle. Das Ziel, die Nettoverschuldung in 2003/04 aufgrund der Einsparungen durch die Restrukturierungsmaßnahmen weiter zu senken, habe die Gesellschaft im Rahmen der guten Neun-Monats-Zahlen nochmals leicht erhöht. So solle diese jetzt zum Geschäftsjahresende auf 235 bis 240 Mio. Euro (bisher: 245 bis 250 Mio. Euro) gesenkt werden, was sich dann auch weiter in einem verbesserten Zinsergebnis widerspiegeln sollte.
Man gehe davon aus, dass die aktuelle Unternehmensguidance angesichts der teilweise deutlich über den Erwartungen der Analysten, aber auch über den Konsensschätzungen liegenden Quartalszahlen als konservativ einzuschätzen sei. Da man bislang jedoch schon mit den eigenen Prognosen (EBIT 2004e: 77,4 Mio. Euro) über den Schätzungen des Unternehmens gelegen habe, sehe man derzeit keine Veranlassung hier weitere Adjustierungen vornehmen zu müssen. Die publizierten Neun-Monats-Zahlen schätze man insgesamt als positiv ein, da diese zeigen würden, dass die eingeleiteten Restrukturierungen weiter greifen und die Kostenseite deutlich entlasten würden.
Trotz der guten Zahlen behalten die Analysten des Bankhauses Lampe ihr Kursziel auf Jahressicht von 21 Euro bei, was auf Basis der 2003/04er-Schätzungen bzw. der 2004/05er-Schätzungen ein KGV von 15 bzw. 14 impliziert und bestätigen ihre Einschätzung zu der Techem-Aktie mit "halten", da sie sehen, dass ein Großteil der Ergebnisverbesserungen bereits im aktuellen Kurs eskomptiert sein sollte.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken